Cette version du célèbre roman de Gaston Leroux est la seconde adaptation cinématographique après celle de Rupert Julian réalisée en 1925. Suivront les films de Terence Fisher en 1962, de Dwight H. Little en 1989 et celui de Dario Argento en 1998. En 1974, Brian De Palma s'inspira très librement de l'oeuvre pour son Phantom of the Paradise. Il existe également plusieurs téléfilms dont un de 1983 avec Maximilian Schell et Jane Seymour, et un de 1990 avec Burt Lancaster.
George Waggner, grand producteur de films fantastiques, réalisa en 1944 le premier film en couleur de Boris Karloff, The Climax, qui réutilisait des décors du Fantôme de l'Opéra.
Le Fantôme de l'Opéra est le troisième film d'épouvante d'Arthur Lubin après Vendredi 13 en 1940 et la comédie horrifique Fantômes en vadrouille de 1941. Il en réalisera un nouveau en 1946 avec The Spider Woman Strikes Back et tournera également en 1964 l'épisode 16 de la série La Famille Addams, "L'Espion".