Condamné à mort, le maître-espion Zarnoff réussit à échapper à l’exécution capitale. Responsable de son arrestation et de sa condamnation, Dick Tracy doit tout faire pour l’empêcher de reconstituer sa bande et de renouer ses contacts avec des puissances étrangères hostiles.
Dick Tracy est engagé dans une lutte acharnée contre un mystérieux criminel déterminé à venger l’exécution de son frère à Sing Sing, qui se fait appeler "The Ghost" (Le Fantôme) et qui a le pouvoir de se rendre invisible.