Infernal Affairs 2 se situe plus de dix ans avant le premier film : il raconte le parcours de jeunesse de Chan, qui vient tout juste d’infiltrer les triades, et Lau, qui entre dans la police, ainsi que la prise du pouvoir par Sam au sein du gang.
Lian a été élevée par des loups. C’est aujourd’hui une sorcière redoutée. Lorsqu’elle se retrouve face à un jeune guerrier membre du clan ennemi, c’est le coup de foudre.
Pao Wai-hung, un flic acharné, arrête Mak Kwan, un simple perceur de coffre fort, suite à la mort d'un architecte. Lors de la confrontation, les choses tournent mal : Mak Kwan n'assume pas son crime et est bien déterminé à s'évader au plus vite. Pao, de son côté, voit ses convictions remises en doute. Le flic et le criminel seraient-ils ...
A la suite de la tentative manquée d'assassinat d'un parrain local, cinq professionnels retirés du milieu sont engagés pour assurer la protection de M. Lung, un gros bonnet de la pègre, membre des triades chinoises. Curtis, James, Mike et Shin (Kelly Lin) vont devoir faire abstraction de leurs problèmes extérieurs et s'adapter au groupe pour ...