Un bonimenteur de foire monte un numéro truqué où il prétend lire dans les esprits des gens. L'une des ses complices, la jeune Molly, va toutefois tenter de dénoncer l'escroquerie.
Le charme de Driftwood opère sur la très riche Mrs Claypool qui rêve d'évoluer avec aisance dans le petit monde de la culture. Pour ce faire elle consent à faire don d'une grosse somme à l'opéra de New York.
Larry Darrell rompt son engagement avec Isabelle et voyage à travers le monde. De son côté, son ancienne compagne se marie avec Gray. S'en suit le crack boursier de 1929, Isabelle se rend alors à Paris chez un de ses oncles et revoit Larry.
Judith Traherne, une femme de la haute société, apprend qu'elle est atteinte d'une tumeur au cerveau et qu'il ne lui reste plus qu'une année à vivre. Sous les conseils d'un ami entraîneur de chevaux, elle est décidée à profiter pleinement du temps qui reste, et épouse Frederick Steele, le médecin qui avait diagnostiqué son mal.
Plusieurs personnages plus ou moins en rupture avec leur monde se retrouvent par hasard au Grand Hotel de Berlin. Parmi eux, la ballerine Grusinskaya qui soupire encore apres ses succes passes et le baron Felix von Gaigern que l'adversite a transforme en voleur. La ballerine s'eprend du voleur.