Après que le boxeur Rocky Balboa ait tenu la distance avec le champion du monde des poids lourds Apollo Creed, les fans de boxe réclament une revanche. Mais Rocky, ayant subi de graves blessures, annonce sa retraite. Bien qu'il tente de refaire sa vie, Rocky réalise qu'il ne peut échapper à sa véritable vocation. Le ring l'appelle à nouveau, et "l'étalon italien" doit se préparer pour le combat de sa vie.
Matt, Jack et Leroy sont trois jeunes surfeurs californiens originaires de Malibu. Véritables vedettes des plages et des vagues dans les années 60 et 70, ils n'ont cependant pas un quotidien facile. Alors que Matt est sujet à l'alcoolisme, ils voient se dresser devant eux des surfeurs nazis.