Hilaire et ses amis redeviennent des acteurs, avec lesquels le réalisateur fait un film qui ressemble de plus en plus à leurs vies - celles qu'Eustache avait choisi de filmer, en recrutant une bande de jeunes Narbonnais quelques jours avant son tournage.
Trente années ont passé, et cette rencontre autour du film d'Eustache les force, et le réalisateur avec eux, à voir le chemin parcouru. Plus jeune qu'Hilaire, le réalisateur du documentaire croit parfois que tout a changé depuis l'époque où il était enfant, mais il se trompe peut-être.
Il reconnaît dans Hilaire une sorte de guide, avec lequel il voudrait bien parcourir le temps passé. Hilaire, lui, peut-être parce que le réalisateur est là avec ce projet d'un nouveau film, se lance dans un rêve de jeunesse, qui lui est revenu "à force de repenser à tout ça" dit-il : il monte un groupe, enregistre un disque et fait ses premiers concerts, au moment même où il va devenir grand-père.
Alors la concrétisation d'un rêve et la transmission d'une expérience passée occuperont l'espace du film, pour donner vie à ces traces de Jean Eustache que le documentaire se propose de capter.
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