Naples, dans les années 1950. Pour nourrir sa famille nombreuse, Salvatore Esposito, chanteur ambulant, parcourt les rues de la ville en poussant son orgue de barbarie. Un jour, un violent coup de vent arrache les partitions de son instrument et voilà qu'apparaissent les événements dont parlent ses chansons. Assisté de Francesco Rosi, Ettore Giannini adapte à l'écran le spectacle qu'il avait créé pour la scène. Dans cette comédie musicale teintée de fantastique, il invite à une balade enchantée dans la cité napolitaine. À travers de multiples sketches, des chansons populaires et des ballets admirablement chorégraphiés, Le Carrousel fantastique conte divers épisodes de l'histoire de Naples. Un portrait de ses coutumes et de ses habitants, qui traduit leur formidable joie de vivre.